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上述报道显示,此前担任中共中央办公厅法规局副局长的宋功德已接替陆国强出任该局局长。根据公开资料,宋功德出生于1971年,曾任中共中央办公厅法规局副局长、机关党委书记等职,法学博士、教授、北大软法研究中心执行主任,国务院职能转变评估专家组成员。主持完成10多项国家和省部级课题,出版《行政法哲学》、《软法亦法》等法学专著15部。

对此,国盛证券表示,广电板块在A股市场掀起狂澜,主要是与其行业大变革、转型有着密切关系。今年2月15日,《全国有线电视网络整合实施方案》审议通过;日前,在第27届中国国际广播电视信息网络展览会上,国家广播电视总局党组成员、副局长张宏森表示,加快广电网络升级改造,广电总局正在积极争取融入5G建设阵营。今年,广电总局将进一步加大高清电视和4K超高清电视的推进力度,积极布局8K超高清电视相关准备工作,到2020年,高清频道将成为电视主流播出模式。

陈冀平强调,做好《党内法规学》专门教材编写工作,一要把习近平新时代中国特色社会主义思想,尤其是习近平依规治党重要思想,贯彻落实到党内法规制度建设和编写《党内法规学》教材的全过程各方面,牢牢把握正确的政治方向。二要全面贯彻党中央关于加强党内法规制度建设的重大部署,以党内法规制度体系作为教材编写的基本依据。三要系统总结党内法规制度建设的实践经验和理论成果,凝聚各方智慧,以教材编写带动党内法规理论研究。

前述我们阐明了不同目标价时间区间给夏普比率模型带来的不足之处,从背后逻辑来看,最终判断的误区可分为两种情况:一是正股业绩在短期内表现抢眼,多数行业分析师上调目标价因而抬升了正股的预期收益率,此时正股及转债的夏普比率均有所提高;二是正股短期内持续调整时,由于180日这一相对长时间区间的目标价与近期行情关联度较弱,单纯使用其作为参考与正股现价相比将高估正股的预期涨幅,此时正股及转债的夏普比率均大于实际值。与此同时,也存在一类特别情形,当基本面出现重大变化行研放弃推荐时,180日一致目标价存在明显的时滞效应,会导致在基本面拐点出现后相当长一段时间内夏普比率模型依旧使用过于陈旧的结果得到目标值。例如隆基、国贸转债便是实例,180日一致目标价计算结果为正,但事实上近30日已没有一致预期的目标价给出,而正股价格近期调整幅度也较大。

综合来看,夏普比率模型可以看做是PEG模型的一类良好补充。PEG模型单纯从收益率的角度出发,目标是在估值相匹配的前提下寻找潜在涨幅空间较大的转债标的,并未将风险作为一个主要指标进行考察。而夏普比率模型则将绝对收益率与风险相结合进行综合考量,若PEG模型是从绝对化角度出发,夏普比率模型则是从相对化的角度出发的择券模型。除此之外,夏普比率模型能够将银行转债纳入考虑这也是PEG模型所不擅长的部分。

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